3月26日晚，阿里巴巴集团发布了重要的公告：为更好加强与阿里电商业务协同，以及继续支持菜鸟扩大全球物流网络投入，决定撤回菜鸟上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权。本次收购涉及金额达到37.5亿美元。
有投资者直呼，一边减持小鹏汽车、b站的股份，一边撤回菜鸟IPO，看不懂阿里在搞什么。也有投资者认为，卖掉和主要营业业务不相关的非核心资产，回购菜鸟股份，阿里终于走对了路。
在《商业与生活》看来，阿里集团最近半年以来的一系列动作，其实是公司战略主线已经清晰：一方面，聚焦电商与云计算两项核心业务的未来增长，并在核心业务上加大投资。另一方面，逐步退出非核心资产，既可以不再为非核心业务分心，又可以向股东返还价值，提升股东回报。
“围绕主业进行了坚决的取舍”。2023年12月20日，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在内部信中的这句线个多月后的今天，阿里把取舍的结果，摆在了人们的眼前。
3月26日，阿里巴巴披露的权益变动报告数据显示，阿里已出售其持有的全部B站股份。上一个星期，阿里还减持了部分小鹏汽车股份，价值3.14亿美元。
而2月7日，阿里巴巴集团发布截至2023年12月31日的2024财年三季度财报时，也曾披露，过去9个月里，完成了17亿美元非核心资产的退出，也在积极地看其他上市非核心资产如何退出，并且成立了专门的团队。
就在人们以为阿里要把“减法”做到底的同时，阿里又宣布撤回菜鸟IPO的申请，并拿出了37.5亿美元，要约收购菜鸟的股权。
在电商竞争非常激烈、出海远征成为共同趋势的当下，淘宝天猫、阿里国际数字商业集团（AIDC）、菜鸟选择在一起，共同基于客户的真实需求去优化产品和服务体验，才是双方最好的选择。这样，既可以建立起阿里电商的物流服务优势，也为菜鸟的扩张发展提供了资金和业务的保障。
以阿里电商出海业务为例。蔡崇信在电话会议中表示，阿里集团的核心一是电商，二是云计算，国际电商是核心电商业务中的重要一环。端对端的物流服务是由菜鸟提供，包括履约、干线运输、最后一公里运送等，菜鸟在全球各地都在提供这样的服务。“也是部分处于这样的原因，我们大家都希望菜鸟能够进一步充分完整整合到国际跨境电子商务业务中。”
目前，中国公司价值普遍被低估。作为证券交易市场的投资者，看到阿里集团此时大规模的非核心业务，最想知道的就是：阿里集团此时“贱卖”这些业务，是否是不看好后市的走向？
尽管阿里集团10个多月里进行了一系列的非核心业务退出行为，出售的资产总价值也就20多亿美元。但此次，它在菜鸟的投入就高达30多亿美元。除此以外，阿里集团还在坚决加大对阿里云、国际电商的战略投入，比如上季度，阿里国际站在欧洲收购了知名B2B贸易平台Visable，并在国内率先推出AI外贸产品。
根据最近一年以来的财报，菜鸟和国际业务正在成为阿里集团的新增长引擎。这些业务收入端在增长的同时，也实现了大幅减亏，盈利能力增强。其中，菜鸟集团上季度营收284.76亿元，同比增长24%；阿里国际电商收入同比增长44%。
而阿里在经过电商、云计算等几次跃迁式的增长后，也需要一个新的增长引擎，来支撑其在市值上的增长。从阿里集团近一年来的动作来看，它们已然把期望聚焦到了AI驱动的网络站点平台业务和全球化的商业网络上，并通过加大战略投资，夯实新增长引擎的优势。
阿里集团在2月份发布2024财年三季度财报时，就高调宣布，将追加250亿美元的新股份回购计划，目前总回购规模达到650亿美元（约合人民币4676.62亿元），回购有效期将延长至2027年3月底。
巴菲特说，回购，是一家上市公司在证券交易市场上的很大优势。比如苹果通过不断的回购自己的股票，让单股价值也在上升，是公司愿意回馈股东的一种表示，也表明了公司对自己未来发展的信心。
在当前全球经济复杂的环境下，一边退出非核心业务，一边在核心业务上加大投入，这其实一个利好多方的务实决定。
特别是，启动收购股权并撤回上市申请，体现了阿里集团对菜鸟的战略重视与长期信心，也证明了集团管理层并不贪慕一时虚名。
毕竟，菜鸟若能够成功IPO，不论市值如何，都可以看作是新管理层上任以来的一笔功劳。对于任何管理者而言，这都是很大的诱惑。
但是，眼下，并不是IPO的好时机。一方面，市场上给予中国物流公司的估值并不高，菜鸟上市，市场未必能够给予公允市价。另一方面，阿里拥有充沛的现金流，足够支持其扩张发展。这样一个时间段，作为大股东，最难但最正确的决定，就是撤回IPO，自己投资自己。
在创投界，有一个很有名的案例，32年前，微软成功上市后，比尔.盖茨听取财务顾问的建议，大规模减持微软的股票，四处投资别的行业。经过长达20多年的减持，盖茨大概获得了580亿美元的现金，这看起来是一笔巨款。但是，他卖掉的那些微软股份，早已超越了1万亿美元。
《道德经》说：“为者败之，执者失之。是以圣人无为故无败，无执故无失。”意思是，在不具备条件的时候，执着强求，只会招致失败。因此，明智的人，在不该行动的时候，克制住想要行动的冲动，就是成功。
一系列的资本管理动作，都显示出今天，阿里集团的管理层务实，以及此公司坚决、持续、重大地投入的决心。这届年轻的管理团队身上的潜力及其创造的价值，都值得期待。
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